Pricing en un contexto de inflación: Un estudio sobre la aplicación del costo de reposición basada en función al tipo de cambio paralelo en Bolivia

Resumen

Esta investigación analiza las estrategias de precios adoptadas por las empresas bolivianas durante la crisis económica de 2023- 2025, caracterizada por presiones inflacionarias, acceso restringido a divisas y la aparición de un tipo de cambio paralelo. El estudio identifica que la estrategia más ampliamente adoptada y efectiva fue la implementación de una práctica gerencial sofisticada: el cálculo del costo de reposición con base en el Costo de Última Entrada (CUI) actualizado al tipo de cambio paralelo. Este enfoque surgió como una respuesta crítica a las limitaciones del marco contable regulatorio (NIF B-1), que prohíbe el método LIFO y exige el FIFO o Costo Promedio Ponderado, métodos que suavizan el costo de los bienes vendidos y enmascaran la erosión del capital operativo en un contexto inflacionario. Ante la imposibilidad de utilizar el método LIFO como amortiguador contable, las empresas migraron de tácticas reactivas a una adopción estratégica de la ciencia de precios. El hallazgo clave es que la estrategia central consistió en calcular un margen real utilizando el CUI actualizado al tipo de cambio paralelo, lo que les permitió proteger su rentabilidad real y garantizar la continuidad operativa. Sin embargo, se confirmó una limitación fundamental: si bien
el costo de reemplazo pasado podía calcularse con precisión, la proyección del costo de reemplazo futuro era inherentemente incierta debido a la volatilidad y opacidad del tipo de cambio paralelo, dominado por las primas de riesgo político y la psicología
del mercado. En conclusión, el sector empresarial boliviano demostró una resiliencia significativa al desarrollar e implementar metodologías avanzadas de fijación de precios. Este estudio concluye que la estrategia central no fue simplemente el ajuste táctico
de precios, sino la gestión del riesgo cambiario y de valor mediante métricas extracontables, transformando la fijación de precios en una capacidad estratégica esencial para sortear la adversidad económica.

Abstract

This research analyzes the pricing strategies adopted by Bolivian companies during the economic crisis of 2023-2025, characterized by inflationary pressures, restricted access to foreign currency, and the emergence of a parallel exchange rate. The study identifies that the most widely adopted and effective strategy was the implementation of a sophisticated managerial practice: the calculation of the replacement cost based on the Last In Cost (CUI) updated to the parallel exchange rate. This approach emerged as a critical
response to the limitations of the regulatory accounting framework (NIF B-1), which prohibits the LIFO method and mandates FIFO or Weighted Average Cost, methods that smooth out cost of goods sold and mask the erosion of operating capital in an inflationary context. Faced with the impossibility of using LIFO as an accounting buffer, companies migrated from reactive tactics to a strategic adoption of pricing science. The key finding is that the core strategy involved calculating a "real margin" using the CUI updated with the parallel exchange rate, which allowed them to protect their actual profitability and ensure operational continuity. However, a fundamental limitation was confirmed: while the past replacement cost could be calculated accurately, projecting the future replacement cost was inherently uncertain due to the volatility and opacity of the parallel exchange rate, dominated by political risk premiums and market psychology. In conclusion, the Bolivian business sector demonstrated significant resilience by developing and implementing advanced pricing methodologies. This study concludes that the central strategy was not merely tactical price adjustment, but the management of value and exchange rate risk through extraaccounting metrics, transforming pricing into an essential strategic capability for navigating a perfect storm of economic adversity.