Análisis de la tasa de inflación interanual para Bolivia. Un enfoque Markov-Switching

Resumen

Este documento analiza la evolución de la tasa de inflación interanual en Bolivia con dos estados, en el periodo 1998:01 a 2017:04 y presenta evidencia de que en la misma predominan más los periodos de baja inflación, para tal efecto se utiliza los modelos markovianos: Switching Markov Regression de orden 2 [MSARX(2)], con parámetros autoregresivos y la inclusión de la tasa de depreciación, la oferta monetaria y la tasa de inflación interanual del índice de precios externos como posibles variables explicativas. Los resultados demuestran, que predominan más los periodos de baja inflación en toda la muestra. Así, por ejemplo, la probabilidad de que una baja inflación esté seguida por otra de baja inflación en el siguiente trimestre es de: 0.969, a su vez, la probabilidad de que una alta inflación esté seguida por otra de alta inflación en el siguiente trimestre es de: 0.766. Otro hallazgo importante es la persistencia estimada en la tasa de inflación interanual en Bolivia, es del orden 0.13619 ello implica una persistencia baja en la inflación. Ello implica, que los choques en ella se disipan rápidamente.

Abstract

This document analyzes the evolution of the interannual inflation rate in Bolivia with two states, in the period 1998: 01 to 2017: 04 and presents evidence that periods of low inflation predominate in it. For this purpose, the models are used Markovians: Switching Markov Regression of order 2 [MSARX (2)], with autoregressive parameters and the inclusion of the depreciation rate, the money supply and the interannual inflation rate of the external price index as possible explanatory variables. The results show that periods of low inflation predominate more throughout the sample. Thus, for example, the probability that low inflation is followed by low inflation in the following quarter is: 0.969, in turn, the probability that high inflation is followed by high inflation in the following quarter is: 0.766. Another important finding is the estimated persistence in the interannual inflation rate in Bolivia, which is of the order of 0.13619, which implies a low persistence in inflation. This implies that the shocks in it dissipate quickly.